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东亚期货每日期市纵览-202288

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日期:2022-08-23 10:00:09作者:超级管理员
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  东亚期货每日期市纵览-2022884.美国参议院通过史上最大气候法案,高达3690亿美元,其中颇受市场重视的是法案的第二部分,重点覆盖清洁能源制造业,包括太阳能电池板、风力涡轮机、电池、电动汽车、氢气生产以及关键矿物在内的众多细分;

  【镍:硫酸镍原料存在转化瓶颈,而一级镍需求回归潜在增速水平,低库存得以保持】

  低库存,短期需求有旺季修复预期,地产纾困政策提振信心,关注产量回升速度。

  供需双增,到港仍有增量,钢厂有利润复产补库,钢材需求恢复高度有限,警惕负反馈。

  短期甘其毛都口岸受疫情影响通关回落,国内供应平;下游焦钢企复产补库,钢材需求恢复高度有限,警惕负反馈。

  焦企复产速度慢于钢厂,钢厂复产补库,焦企第一轮提涨基本落地,近月偏强,远月受地产悲观预期以及焦化产能过剩压制。

  产能集中,厂家调产能力偏强,但目前有利润,供应仍上行,钢厂补库,供需双增,库存中性,估值中性。

  供应端美国产量维持1210万/日阶段性高位。欧佩克+象征性增产10万桶/日。俄油出口趋势性回落,欧洲现货升贴水同步回落。需求端大部分地区的成品油裂差较高位回落明显,EIA汽油表需表现偏差。总体来看,现实供应弹性不足的同时终端需求不佳,柴油表需是边际变量。本周加息预期再起,商品再度承压。

  本周西北价格弱稳,出货不佳,内地煤价逐步企稳。港口库存小幅回落,到港开始减少。近期伊朗因运力问题停车较多,8月去库预期较强。需求方面,MTO开工同比偏高位,鲁西近期有检修计划。传统需求加权开工环比回升,前期检修醋酸装置开始重启。内外供应收缩推动期价反弹,但当前期价相对内地和下游利润,静态估值略显偏高。

  1. 高硫燃料油2301合约报收3126元/吨,较上一交易日收盘上涨61元/吨;低硫燃料油主力2209合约报收5068元/吨,较上一交易日收盘价是上涨218元/吨;低硫2210合约与高硫2210合约价差为1514元,较上一交易日上涨61元。

  2. 截至3点收盘,FU2210合约较新加坡10掉期升水9.7美元,LU2210合约较新加坡10掉期升水34.8美元。

  本周西北价格弱稳,出货不佳,内地煤价逐步企稳。港口库存小幅回落,到港开始减少。近期伊朗因运力问题停车较多,8月去库预期较强。需求方面,MTO开工同比偏高位,鲁西近期有检修计划。传统需求加权开工环比回升,前期检修醋酸装置开始重启。内外供应收缩推动期价反弹,但当前期价相对内地和下游利润,静态估值略显偏高。

  1. 甲醇2209合约报收2547元/吨,较上一交易日收盘上涨75元/吨,涨幅3.03%。

  聚酯及终端织造负荷回升,但预计难以持续,需求依旧处于低位。供给端,PTA大装置跟随弱需求减产,整体来看,PTA供需矛盾不大;PTA检修过程中加工费略有扩大。四季度新装置投产较强,恒力大装置投产,价格将继续偏弱运行。近期乙二醇卸货集中,港口库存快速大幅回升至125万吨附近,显性库存快速攀升。后续来看。8月乙二醇到货有所收缩,后续库存维持下降为主。8-9月来看,乙二醇供需结构可实现连续去库,但是社会库存以及港口库存依旧处于高位,预计近期价格低位震荡为主。

  1. PTA2209收盘价为5830元/吨,较上一交易日价格上涨278元;MEG2209收盘价为4119元/吨,较上一交易上涨68元/吨;PF210收盘价为7210元/吨,较上一交易日上涨276元/吨。

  2. 江浙涤丝今日产销高低分化,至下午3点附均估算在6-7成;直纺涤短今日产销放量,平均产销154%。

  供需边际宽松,未来供给回升的弹性大于需求,有望继续累库。成本端纯苯持续走弱,苯乙烯基本面偏弱预期。

  2. 8月8日统计,华东港口纯苯商业库存3.1万吨,较上期库存2.4万吨增加0.7万吨,环比增加29.2%;较去年同期库存9.64万吨减少6.54万吨,同比减少67.8%。

  3. 2022年8月1日-8月7日,中国苯乙烯样本到港量预计为5.23万吨,较上周增加2.27吨;发货量为0.3万吨,较上周稳定。

  本周PVC开工率继续下降,但斜率放缓。内需弱稳,外盘价格继续回落,出口跟随外盘淡季而收缩。本周社库小幅去库,厂库累库,整体库存压力仍大;成本端电石和乙烯价格止跌企稳,短期 PVC 跟随成本和宏观氛围反弹,但绝对库存偏高,价格承压。

  当前最低价可交割品为华南地区,折盘面5150左右。CP价格超预期下跌,成本端继续走弱。内外价差回落,进口可能下降。国内供需依旧偏宽松为主。加息预期以及汽油需求不佳情形下原油价格继续回落。盘面弱势震荡,维持观望。

  【粕】美豆优良率回升至60%,天气影响短期缓解。国内压榨环比略有好转,国内豆粕开始轻微去库。继续关注北美天气的影响,当前降雨缓解了此前的干旱,关注短期宏观再度走弱的影响。

  1.豆粕主力收盘4033,上涨0.15%;菜粕主力收盘2811,上涨0.43%,东莞贸易商43蛋白现货价格4180(跌40)。

  【油脂】:继续关注七八月份月马来的供需改善情况。7月马来西亚MPOB数据显示累库,印尼的高库存仍存在较大压力。印尼通过降低出口关税等方法来消耗过高的库存,关注印尼去库速度。继续关注宏观走弱及原油下跌的不利影响。

  1.豆油主力收盘9946,上涨3.76%,张家港贸易商一级豆油现货价格10576(涨288);棕榈油主力收盘8482,上涨6.08%,广州贸易商24度棕榈油现货价10482(涨650);菜籽油主力收盘11983,上涨2.15%。

  【棉花】:棉花整体处于供需双弱、需求更弱的格局。市场焦点转向需求,需求存在进一步下调的可能,棉花供需格局将逐步宽松。国内自身基本面偏弱,商业库存高企,下游需求淡季成品库存持续累库,纺企维持低原料库存,谨慎补库,棉价缺乏来自下游需求端的支撑,叠加疆棉禁令影响,市场对下游更加悲观。关注宏观环境、下游新增订单。

  1.国内棉花主力收盘14210,上涨3.50%,北疆三级新棉现货价15629(跌59)。

  【白糖】: 全球食糖供应逐步宽松,得益于印度和泰国的超预期增产。巴西新榨季,市场主要在交易持续上修的糖醇比预期,巴西糖厂更倾向于生产糖。国内食糖进口存在回升预期,供应充足。广西糖销量处于历史偏低水平,去库压力大。关注成本端和进口利润倒挂的支撑。关注宏观商品情绪和能源价格走势。

  1、国内糖主力收盘5617,上涨0.50%,广西南华新糖现货价格5740(跌10)

  【生猪】: 近期现货价格持续高位震荡下行,当前惜售及出栏的意愿下降。但伴随生猪出栏体重的增加,关注后期可能带来的猪肉供应压力。屠宰数量持续下行,需求偏弱对价格可能形成不利影响。

  1. 国内生猪主力收盘21800,下跌1.76%,河南省外三元生猪现货价格20880(涨30)。